Hva betyr det – og hva forventes fremover

Skyggeflåten – hovedsaklig tankskip som transporterer olje fra sanksjonerte land som Russland, Iran og Venezuela – har utviklet seg til å bli en sentral faktor i tankmarkedet. Disse skipene opererer ofte uten standardisert kontroll og utenfor etablerte vettingsystemer, og utgjør nå anslagsvis 23 % av den globale flåten. Majoriteten er eldre fartøy, med en gjennomsnittsalder på 23 år, og over halvparten er eldre enn 20 år. Det gjør dem betydelig mindre effektive enn konvensjonell tonnasje.

Sanksjonseffektene sprer seg i markedet
Nylige hendelser har igjen satt skyggeflåten i søkelyset. Denne uken innførte Storbritannia sanksjoner mot 100 fartøy, og EU fulgte opp med 189 nye, noe som bringer det totale antallet sanksjonerte skip til over 340. Samtidig har de geopolitiske spenningene økt i Østersjøen, der Estland forsøkte å nekte et skyggefartøy adgang på vei til Russland.

Hva kan endre seg fremover?
Flere scenarier kan endre skyggeflåtens rolle i markedet:

• USA–Iran-avtale: En ny atomavtale, samt de-esklaring av situasjonen, kan bringe iransk olje tilbake i regulert handel, noe som reduserer behovet for skyggeflåten og øker etterspørselen etter konvensjonelle tankskip.
• Våpenhvile i Ukraina: Mindre sannsynlig på kort sikt, men en normalisering kan flytte store volumer over til konvensjonell tonnasje dersom sanksjoner lettes.
• Status quo: Skyggeflåten fortsetter å operere, men under økende regulatorisk press og høyere operasjonell risiko.

Hva hvis sanksjonene oppheves?
En fred mellom Russland og Ukraina og/eller en nedtrapping mellom USA og Iran vil kunne få betydelige følger:

• En stor andel av skyggeflåten – særlig de eldste fartøyene – vil trolig fases ut.
• Dette vil stramme inn tilbudet i den konvensjonelle flåten og potensielt presse ratene oppover.
• Etterspørselen kan øke tilsvarende 40–100 Suezmax-ekvivalenter, avhengig av retningen på iranske oljeeksporter – spesielt hvis volumene går tilbake mot Asia og Europa.
• Etterspørselen etter nybygg kan ta seg opp, særlig innen råoljesegmentet.
• Enkelte yngre skyggefartøy kan (trolig) reintroduseres i regulert handel.
• Overgangen kan bidra til et sterkere ratenivå og mer stabile og transparente markedsforhold.

Konklusjon: Oppside-potensiale for den konvensjonelle flåten
Skyggeflåten har vokst frem som en viktig aktør i global oljehandel, men dens fremtid avhenger i stor grad av politisk utvikling. Enten sanksjoner lempes eller håndheves strengere, er det sannsynlig at flåtens rolle vil endres betydelig. For den konvensjonelle flåten innebærer dette primært oppside – med strammere tilbudsside og høyere fraktrater.

Kilde: Clarksons, Tradewinds, Splash24/7