Hormuz er fortsatt preget av store forstyrrelser, samtidig som strengere sanksjoner og endrede handelsruter øker betydningen av skip som oppfyller gjeldende krav.

Sanksjonene strammes inn samtidig som diplomatiet fortsetter

Washington har lansert sin største sanksjonskampanje mot Iran siden konflikten startet. Nesten 60 selskaper, personer og skip er omfattet, og risikoen for sekundære sanksjoner øker for selskaper som gjør forretninger med Teheran. Samtidig har Iran og Oman blitt enige om et rammeverk for en midlertidig skipskorridor gjennom Hormuz, inkludert minerydding og trafikkstyring. Avtalen innebærer foreløpig ikke at stredet åpnes igjen. Iran har gjort det klart at tilgang fortsatt avhenger av bredere forhandlinger mellom USA og Iran, og skipstrafikken ligger fortsatt langt under normale nivåer.

Etterlevelse av regelverk blir stadig viktigere i markedet

Iran har også svartelistet 45 skip som landet mener har brutt transittreglene, og truer med bøter, tilbakeholdelse og konfiskering av last. Samtidig har Iran advart om at skip som gjennomfører omlasting fra skip til skip med svartelistede skip, kan bli møtt med tilsvarende tiltak. Amerikanske sanksjoner reduserer samtidig antallet skip som kan handle fritt med Iran. Den umiddelbare effekten på den globale etterspørselen etter tankskip kan være begrenset, men tiltakene øker verdien av tonnasje som oppfyller gjeldende krav og tilfører enda et lag med kompleksitet i et allerede fragmentert handelsmarked.

Konsekvensene kan strekke seg utover Hormuzstredet

Konflikten får også Gulfstatene til å investere i alternative eksportruter og infrastruktur, samtidig som forstyrret handel har redusert aktiviteten ved flere viktige regionale knutepunkter. Jebel Ali opererer på en brøkdel av normal kapasitet, mens ytterligere kapasitet bygges ut i Fujairah. Disse endringene vil trolig ikke reverseres raskt selv om Hormuz åpner igjen. For investorer er hovedpoenget at verdien av moderne, fleksible skip som oppfyller gjeldende krav har økt. Hvor lenge denne premien varer, vil i stor grad avhenge av hvor raskt trafikken gjennom Hormuz normaliseres og hvor mye av det nye rammeverket for etterlevelse som blir stående.

Andre geopolitiske utviklingstrekk

Russland og Ukraina: Angrep fortsetter å endre oljestrømmene i Svartehavet.

Ukrainske angrep har satt en betydelig del av Russlands raffinerikapasitet ut av drift. Dette har fått Moskva til å begrense drivstoffeksporten og presset russisk eksport av oljeprodukter til det laveste nivået på mer enn to tiår. Samtidig har russisk råoljeeksport økt fordi mer råolje er tilgjengelig for eksport. Angrep på tankskip og eksportinfrastruktur i Svartehavet har også forstyrret russiske og kasakhstanske oljestrømmer. Redere som er villige til å operere i regionen oppnår fortsatt en betydelig premie. Ifølge Clarksons Research nådde Suezmax inntjeningen rundt USD 469 000 per dag i midten av august.

Canada og USA: Tolltiltak har begrenset effekt på skipsfarten.

Handelsforhandlingene mellom USA og Canada brøt sammen 21. august. Det førte til nye tollsatser som omfatter rundt 5 prosent av den bilaterale handelen, og Canada vil innføre mottiltak i september. Effekten på skipsfarten ventes å være begrenset, ettersom mesteparten av handelen mellom USA og Canada går over land. De viktigste sjøbårne varestrømmene, råolje og oljeprodukter, er i stor grad unntatt fra tolltiltakene.

Kilder: CBS News, Clarksons Research, Lloyd’s List Intelligence, Reuters og US Department of the Treasury