Rater, skipsverdier og handelsruter har alle blitt resatt siden 28 februar, og endringen i seilingsmønster ser ut til å være mer varig enn risikopremien.

Rater og skipsverdier har flyttet seg til et nytt nivå

USAs og Israels angrep på Iran 28. februar 2026 fikk Iran til å stenge Hormuz-stredet, som tidligere fraktet om lag 20 millioner fat olje per dag, tilsvarende omtrent en femtedel av all sjøtransportert råolje. VLCC-inntjeningen har steget fra et gjennomsnitt på rundt 58 500 dollar per dag i 2025 til nær 230 000 dollar, mens Suezmax- og Aframax-inntjeningen har økt fra henholdsvis rundt 58 000 og 48 000 dollar til 179 000 og 100 000 dollar per dag. VLGC-inntjeningen på ruten Houston–Chiba har også steget fra 52 288 til 154 618 dollar per dag.

Skipsverdiene tyder på at rederne anser endringen som mer enn midlertidig. Et femårig VLCC-skip er nå verdsatt til 157 millioner dollar, opp fra 120 millioner dollar ved utgangen av 2025, mens et femårig Suezmax-skip har steget fra 80 til 108 millioner dollar. Prisindeksen for femårige tankskip ligger 29 % høyere enn for ett år siden.

Det er seilingsmønsteret, ikke volumet, som forklarer styrken

Clarksons venter at sjøtransportert råoljeeksport vil falle 5% i 2026, og at oljeproduksjonen i Midtøsten vil falle 16%, men tonn-miletterspørselen forventes likevel å vokse 1,5%. Årsaken er lengre seilingsruter. Bare fem skip krysset Hormuz 25 august, mot et tidagers snitt på 15, mens ship-to-ship-overføringer utenfor stredet har gjenopprettet flyten til om lag 7 millioner fat per dag. Saudi-Arabiske fat sendes også nordover til Sidi Kerir, hvor rundt halvparten av augustlastene seilte til Asia rundt Kapp det gode håp.

Rederne har respondert med økt nybygging, med 508 tankskip kontrahert i løpet av de første åtte månedene av 2026, mot 340 i hele 2025. Nesten ingen av disse vil bli levert før 2028. For investorer er det viktig å skille mellom risikopremien og den strukturelle effekten: en Hormuz-avtale kan raskt fjerne førstnevnte, mens lengre seilingsdistanser, en sanksjonert flåte på over 1 000 tankskip og begrensede nybyggleveranser trolig vil fortsette å støtte inntjening og skipsverdier inn i 2027.

Kilder: Bloomberg, Clarksons Research, CNBC, Kpler & MB Shipbrokers