Implementeringsarbejdet fortsætter, mens lovgivningen fortsat mangler klarhed

Selv om Hormuz‑krisen har domineret månedens overskrifter, udgør det kommende møde i IMO’s Marine Environment Protection Committee (MEPC 84) en central milepæl i skibsfartens grønne omstilling. Arbejdet med retningslinjer for implementeringen af IMO’s Net‑Zero Framework fortsætter efter MEPC 83’s godkendelse af udkast til ændringer af MARPOL Annex VI i april 2025. Ændringerne introducerer en global standard for brændstofintensitet samt en prissætningsmekanisme, mens de tilhørende retningslinjer skal fastlægge krav til anvendelsen af biobrændstoffer, LNG samt nul‑ og lavemissionsbrændstoffer. Den formelle vedtagelse blev udskudt i oktober 2025 som følge af politisk uenighed, herunder modstand fra USA.

Lovpåbudte udgifter differentierer allerede flådeøkonomien i Europa
Effekten af lovgivningen på området er allerede tydelig. Under EU’s emissionshandelsordning (EU ETS) skal rederier i 2026 opgive kvoter svarende til 70% af emissionerne fra 2025, stigende til 100% fra 2027. Metan og kvælstofforilte inkluderes fra 2026, hvilket øger CO₂-omkostningerne for konventionelle skibe. Emissionsomfanget får dermed en mere direkte påvirkning for transportøkonomien.

Regelsættets retning er klar, selv om USA’s position skaber usikkerhed
IMO-rammen er endnu ikke endeligt fastlagt, men retningen er klar. USA’s modstand mod en prismekanisme udgør dog en risiko for tidsplanen. Samtidig er EU ETS, CII og FuelEU Maritime (det trådte i kraft i januar 2025) allerede årsag til en tydelig differentiering på markedet. For investorer taler dette for moderne og brændstoffleksibel tonnage, herunder skibe med fremtidig ammoniakdrift.