Begrenset tilgang på tonnasje klar for umiddelbar drift presser kjøpere til å betale en premie for skip som kan seile i dag, mens nybygg bestilt nå ikke vil leveres før i 2029.

Leveringstidspunkt driver en økende premie for moderne tonnasje

Bruktverdier for råoljetankskip har steget over nybyggingsprisene, noe som gjenspeiler knappheten på skip som er tilgjengelige for umiddelbar drift. Et femårig Suezmax-skip er nå verdsatt til om lag 108 millioner USD, rundt 18 millioner USD over et nybygg til om lag 90 millioner USD. For Aframax er premien om lag 10 millioner USD, med femårige skip, verdsatt til rundt 85 millioner USD mot 75 millioner USD for et nybygg. Forskjellen har økt raskt, med femårige Suezmax-verdier opp om lag 16 % de siste tre månedene og den bredere femårs-tankskipsindeksen 29 % høyere enn for et år siden, mens nybyggingsprisene kun har økt med rundt 1 %. Med verft som nå legger nye bestillinger til levering i 2029, betaler kjøperne en premie for tonnasje som kan generere inntjening umiddelbart.

Transaksjoner viser at rederne realiserer høyere formuesverdier

Nylige salg indikerer at reprisingen gjenspeiles i faktiske transaksjoner. CMB.TECH solgte Suezmax-skipet Bristol, bygget i 2024, for om lag 123 millioner USD, noe som ga en kapitalgevinst på rundt 57 millioner USD, etter å ha solgt to søsterskip bygget i 2023 i juni. I markedet for kjøp og salg av tankskip har 387 fartøy skiftet eier så langt i 2026, sammenlignet med 466 i samme periode i 2025, men den totale transaksjonsverdien har økt fra 16,4 mrd. USD til 19,3 mrd. USD. For investorer indikerer dette at sterk fraktinntjening kapitaliseres inn i formuesverdier, noe som understøtter substansverdiene (NAV) i råoljetankporteføljer og bedrer økonomien i å selge moderne tonnasje. Den viktigste nedsiderisikoen er at denne premien kan reverseres dersom lastingen i Gulfen gjenopptas og fraktratene normaliseres før neste bølge av nybygg ankommer i 2028 og 2029.

Kilder: Clarksons Research & MB Shipbrokers