November ble en av de sterkeste månedene for råoljetankmarkedet på et halvt tiår. VLCC-inntektene steg til sitt høyeste nivå siden 2020 og holdt seg stabilt over 100 000 dollar per dag. Suezmax og Aframax fulgte samme solide utvikling, men på noe lavere nivåer. Markedsstyrken var bredt forankret og drevet av en kombinasjon av knapp tilgang på «compliant» tonnasje, robust etterspørselvekst på lange ruter og en strukturell begrensning i flåteveksten.

Økende olje produksjon og skiftende handelsstrømmer var driverne denne måneden
OPEC+ bekreftet en moderat produksjonsøkning på rundt 140 000 fat per dag for desember, samtidig som gruppen signaliserte en pause i videre økninger tidlig i 2026. Samtidig viste reviderte amerikanske data høyere råoljeproduksjon og større eksporttilgjengelighet, noe som ytterligere styrket Atlanterhavsbassengens rolle som en sentral leverandør til raffinerier i Asia og Europa.

En tydelig trend i november var den kraftige omdirigeringen av råolje som følge av sanksjoner og geopolitisk risiko
Nye amerikanske tiltak rettet mot de russiske oljeselskapene Rosneft og Lukoil førte til at indiske raffinerier reduserte innkjøpene av russisk olje og erstattet volumene med råolje fra den amerikanske gulfkysten og Midtøsten. Raffineristreiker, angrep nær Novorossiysk og midlertidige forstyrrelser i Svartehavet skapte ytterligere friksjon i de russiske flytene. Disse handelsendringene påvirket VLCC og Suezmax-segmentene betydelig, strammet tilgangen på tonnasje og forlenget gjennomsnittlige seilingsdistanser.

Kinas importstrategi preget også måneden
Til tross for at iransk råolje er sanksjonert, har Kina fortsatt å importere betydelige mengder fra Iran. I flere år har Iranske volumer blitt omlastet utenfor Malaysia og solgt som malaysisk råolje. Iranske leveranser holdt seg på mer enn 2,5 millioner fat per dag, selv etter at Malaysia stengte sitt viktigste ankringsområde for skip-til-skip-overføringer. I tillegg til at omlastningen har flyttet offshore, har Kina begynt å importere store mengder råolje fra Indonesia.

Produktmarkedet merket også effekten av det sterke råoljemarkedet
LR2-skip fortsatte å gå over fra clean til dirty trades ettersom inntjeningen på råolje var mer attraktiv. Den høye konverteringsraten, med mer enn 30 LR2-er som har skiftet segment så langt i år, strammet clean-tilbudet i flere regioner og bidro til bedre sentiment i produktmarkedet.

Oppbygging av flytende lagre kan skape risiko for etterspørselen over tid
Sanksjoner og usikkerhet rundt russiske laster har bidratt til økt volum av råolje lagret til havs, noe som viser hvor raskt geopolitikk kan stramme til markedet. Selv om dette støtter ratene på kort sikt, kan store og vedvarende offshore-lagre svekke markedet på lengre sikt dersom råoljen returnerer til land i en konsentrert periode, noe som kan føre til midlertidig overskudd og lavere produksjon.

Samlet gjorde disse forholdene november til den sterkeste måneden for tankmarkedet på fem år. En lav ordreinngang, høy etterspørsel på lange ruter og vedvarende endringer i global råoljekildebruk har skapt et ekstraordinært sterkt marked.